银华优质增长股票型证券投资基金常见问题(一)
1、为什么选银华优质增长基金？
银华“优系”力作，推陈出新：
A 选优质增长——在投资长跑中胜出
在估值合理的基础上，业绩增长是股价的驱动力，但是股票价格并不同步于企业业绩表现，只有“优质”增长方式或阶段才能对股票价格形成实质性的驱动。本基金力求有效识别“优质增长”企业，在资本市场博弈中胜人一筹。
B 选基金经理——基金风格量身定做
银华基金管理有限公司始终坚持“估值至上”的价值投资理念，并在业内创新性地设立估值研究小组。拟任基金经理蒋伯龙，国内首位估值经理，投资风格积极，擅长企业估值分析和挖掘成长股，投资业绩优秀——银华核心价值优选基金成立以来的总回报率为34.51%【晨星(深圳)数据中心(2006年3月31日)】。
C 选品牌公司——团队实力值得信赖
经过五年的发展，银华基金管理有限公司以严格的管理、优良的业绩和优质的服务，逐步成长壮大，现已树立良好的品牌形象，赢得了投资者和业界的广泛认可，并屡获殊荣。
以投资业绩为证，银华优势企业基金，成立时市场点位为1490点，尽管市场下跌了128个点位，但是银华优势基金在这三年多的时间里，累计总回报率为48.91%【晨星(深圳)数据中心(2006年3月31日)】；银华-道琼斯88基金，成立时的市场点位与当前市场点位差不多，但是累计总回报率达到32.33%【晨星(深圳)数据中心(2006年3月31日)】；银华优选更是一匹黑马，在短短半年的时间里，总回报率达到34%以上，在61只股票型基金中名列第一，累计分红2.2元/每十份基金份额。
2、银华优质增长基金的投资策略是怎样的？
银华基金认为：“优质增长是超额收益的实质性驱动力”。企业增长可分为不同的类型和阶段，不同类型和阶段的增长对股票价格的驱动具有不同的效力。在估值合理的基础上， 业绩增长是股价的驱动力。但是，股票价格表现并不同步于企业业绩表现，业绩增长也未必相应推动股票价格上升。传统上，企业的增长被划分为“周期类”、“成长类”和“稳定类”等三种类型。在实践中，该划分法考察的维度过于单一，即只考虑了业绩增长与宏观经济、行业景气的联动性，因而在指导股票投资方面难以达到预期效果。
为此，本基金管理人经过长期研究和实践，引入两个维度对企业类型进行划分：(1)企业生命周期；(2)同宏观经济的联动性。从上述两个维度出发，根据定性和定量指标，将企业增长划分为以下五种类型： 超常增长/反转类、增长-稳定类、增长-周期类、成熟-周期类、成熟-防御类。股票价格表现并不同步于企业业绩表现，企业业绩增长也未必相应推动股票价格上升。银华基金认为，只有如下四种类型增长方式或增长阶段，才会对股票价格形成实质性的驱动：(1)“超常增长/ 反转类”企业；(2)“稳定-增长类”企业；(3)“增长-周期类”企业；(4)“成熟-周期类”企业。经评估和划分， 纳入上述增长类型或阶段的企业即被定义为“优质增长”企业。本基金采取“基本面(F)—>估值(V)—>市场预期(E)”的“三步曲”选股流程， 以有效识别和选择具备优质增长特征或处于优质增长阶段的企业，准确评估其价值，进行投资，在严格控制风险的基础上取得基金资产的长期快速增值。
3、银华优质增长基金是如何进行资产配置的？
本基金为股票型基金，以股票投资为主，大类资产配置并非本基金投资的核心策略。
但是，鉴于我国股市现仍具备新兴市场波动性较大的特征，本基金将进行适度的主动性大类资产配置，在股票类资产系统性风险水平显著变动时进行相应的配置调整，以降低股市系统性风险的影响。
在实施大类资产的配置时，考察的因素主要包括：宏观面趋势、股市估值水平、市场预期以及制度因素。
在宏观面趋势方面，将着重考察GDP、货币供应量、利率水平和工业增加值变动等因素，并评估其对市场整体盈利水平的潜在影响；在市场估值水平方面，将关注市场平均市盈率和平均市净率等估值指标的横向和纵向比较；在市场预期方面，将关注各专业投资机构对股票市场大势的判断及其与市场其他主体之间的预期差异；在政策评估方面，主要关注政府货币政策、财政政策和产业政策的变动趋势，已经政策变动可能引致的市场整体估值的变化。
4、银华优质增长基金的风险收益特征如何？
本基金属于证券投资基金中较高风险、较高收益的基金产品，其预期风险水平将高于货币市场基金、债券基金以及股债平衡型基金；相应地，本基金的潜在回报能力也将高于上述证券投资基金品种。
5、当前市场环境下投资银华优质增长基金的时机合适吗？
综合考虑各方面情况，现在是投资股票型基金的合适时机。
首先，我国经济增长保持强劲。“十一五”期间，预计GDP年均增长保持在8%左右。
其次，资本市场运行环境不断改善，股改已经取得实质性进展。
第三，纵向和横向比较，股市的投资价值明显，入市资金增加，市场开始启动。
第四，银华优质增长基金的优势：强大的投资管理团队、优秀的基金经理、科学的投资策略。
6、银华优质增长基金分有哪几种分红方式？区别是什么？投资者该如何选择？
(1)基金分红方式：
分红是投资开放式基金的主要回报形式之一。基金分红有两种方式：一是现金分红，二是红利再投资。如果选择现金分红方式，则在红利发放日，投资者可以得到相应的现金；如果选择红利再投资方式，那么红利部分将按红利发放日的每单位净值转化为投资者的基金份额，增加到投资者帐户中。
(2)两种分红方式区别：
◎ 现金分红：同股票现金分红类似，按照投资者持有的份额进行分配。
举例：如果您持有某基金10万份基金份额，每基金份额分红0.08元，那么按照现金分红方式，您可以得到8000元(100000×0.08=8000元)
◎ 红利再投资：将您分得的现金红利继续投入本基金，不断滚存，扩大投资规模。
举例：如果您持有某基金10万份基金份额，每基金份额分红0.08元，分红基准日的基金份额净值为1.10元，那么您可以分到8000÷1.10=7272.72份基金份额(8000元为现金分红，此种计算过程为红利再投资)。通常情况下您如果选择红利再投资方式，基金管理公司不收取申购费。
如果申购费率为1%，您将分到的8000元现金红利再去买本基金的话，那么您只能购买到(8000-8000×1%)÷1.10=7200份，比直接选择红利再投资方式少了72.72份基金份额。
(3)选择红利再投资的优势：
根据2004年7月颁布的《证券投资基金运作管理办法》规定，我国开放式基金默认的分红方式为现金分红。目前我国开放式基金分红免征所得税且免收分红手续费。
现金分红的优势在于满足了投资者落袋为安的需求，且不用考虑赎回时机，能够切实感受到投资开放式基金的收益。
